货币与信用是如何被创造和控制？
在《快速了解什么是交易市场？》提到过，在银行发展的早期，贷款者发行的金本位或银本位银行纸币数量，
可以超过它们实际持有的黄金或白银。
只要大众相信发行机构随时有能力，以硬币兑换纸币，银行就可以创造纸币（信用媒介），
这些纸币在市场中普遍被视为交换的媒介。
在《密西西比泡沫事件究竟是怎么回事？》里也曾经说明，如果纸币的发行数量过多（相对于黄金和白银），
就会造成灾难性的后果，价格的通货膨胀与经济的瓦解。
在联邦储备系统内，基本原理也完全相同，
但又一个重大的差异，除了政府宣布为法币以外，没有任何东西支撑美元。
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快速了解联邦储备系统的结构与功能
是谁控制着货币的供给？
在“密西西比事件”的法国，答案是约翰.劳和奥林斯公爵。《密西西比泡沫事件究竟是怎么回事？》
在当今的美国，类似的答案则是美国联邦储备委员会与联邦公开市场委员会。
这两个机构拥有独占的权力，控制整个联邦储备系统的货币与信用供给，范围实际上涵盖美国所有存款机构。
事实上，我们都必须仰赖美联储的脸色来生活，
在判断未来政策动向时，我们必须揣摩美联储主席、重要理事、联邦公开市场委员会成员的晦涩评论。
美联储主席的一句话便可以扭转整个股票市场的走势。
根据法案的规定，美联储成立宗旨是“供应一种具有弹[……]
中央银行的信用扩张为何必然导致繁荣衰退的循环？
简单来说，它会不当的配置资源，混淆经济计算。
如果希望真正了解其中的发展，就需要利用经济学的基本原理，必须了解信用扩张对基源利率的影响。
在《储蓄、投资、信用与财富之间存在怎样的关系？》这篇文章里讲过米塞斯对基源利率的定义，
它是目前物品与未来物品在价值上的比率，简单来说，“将未来的物品折现为目前的物品”。
在市场上从事交易的个人，以基源利率为基准，判断他的消费水平以及单纯储蓄与资本储蓄的水平。
简单来说，基源利率将决定市场中的产品供给，有多少适用于目前的消费，多少适用于未来的消费。
它在市场中表示为市场[……]
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米赛尔对信用扩张的深刻理解
米塞斯是第一位理解这套程序的经济学家。
他的解说有些复杂，但值得耐心研究下面的分析，
因为这可以使你避免在多头市场的顶部全额投资，而遭受损失。
以米塞斯的符号表示：
p代表信用扩张前夕可以运用的资本数量，
r代表以p生产时所必须储蓄的重置资本，
g代表p可以生产的消费品数量。
假定在信用扩张前，经济是出于增长状态而可以生产p1和p2的剩余资本（资本储存），
其中p1用来继续生产原先已有的产品（数量为g1），
而p2则用来生产新发明的产品（数量为g2）。
如果没有信用扩张，则p（既有资本）将生成r+g（[……]
密西西比泡沫事件究竟是怎么回事？
我们在《市场繁荣与衰退的经济循环原因究竟是什么？》说要了解中央银行的货币和信用扩张，如何导致繁荣与衰退的循环。
但在这之前，我们先来了解一个经济历史上经常提到的一个案例，这是一个不断重复的典型案例，只是玩家不同而已。
虽然18世纪中期以前，经济循环还没有正式出现，但英格兰银行在1692年已经开始从事中央银行的业务。
当时，第一种不可兑换的纸币已经出现。
即使是在银行业务的早期发展阶段中，某些政府顾问显然已经知道，部分准备金制度与信用扩张的短期利益。
说明这方面情况的最佳例子，或许就是所谓的密西西比事件，它发生在18世纪的法国[……]
市场繁荣与衰退的经济循环原因究竟是什么？
18世纪下半叶以来，人们就开始争论市场经济循环波动的起因究竟是什么。
了解这部分的内容，让我们不仅在市场的上升阶段可以获利，而且在下跌阶段也是如此。
米塞斯说过一段话：
【影响经济体系的波浪状变动，在经济萧条衰退之后又是经济繁荣，
这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。
以扩张信用带来的经济繁荣，绝对无法避免最后的崩解。
唯一的选择仅有：自愿放弃进一步的信用扩张而使危机较早到来，或是稍后等待整体货币系统的全然瓦解。】
就经济循环的起因而言，这是最精辟而明确的见解。
如果能理解这段话，而且掌[……]
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债务最终必须全额清偿
我们在《储蓄、投资、信用与财富之间存在怎样的关系？》了解了它们之间的关系。
储蓄是信用扩张的基础，信用是加速资本财富投资的燃料，资本财富的累积则可以加速经济财富的增长率。
不论任何时候，当贷款被“一笔勾销”时，迟早某个人必须以某种方式完全承担储蓄的损失。
简单来说，物品被消费而没有重置。
在《我们为什么必须学习经济学原理？》这篇文章里提到一个对话也提到，
社会上普遍存在一种非常危险的错误观念，
因为政府与银行体系似乎能够以“无中生有”的方式创造货币，一旦发生坏账时，它们应该可以“一笔勾销”而不用承担实质产品与服务的损失。
公[……]
储蓄、投资、信用与财富之间存在怎样的关系？
在《生产是如何创造富足的？》了解到生产可以创造富足。
生产是生存的必要条件，储蓄则是经济增长的必要条件。
为了积累财富，首先便是生产的数量必须超过立即消费。
其次还有两种选择：
1）将剩余品储存起来以供未来的消费，这被称为单纯的储蓄；
2）被储存的产品可以用来提升未来的生产力，或用来维持某些较费时间的生产活动，这被称为资本储蓄或资本积累。
在①单纯的储蓄中，产品暂时被储存，但迟早会被消费而不复存在。
在②资本储蓄中，产品积累的目的是提高生产力或创造全新的产品。
资本积累可以改善[……]
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生产是如何创造富足？
为了生存与富足，人类必须生产，这是无法逃避的事实。
生产是将天然资源或人造要素重新排列与组合，并创造具有特定用途的新物品。
①既有的鱼类，渔夫把它们转变为食物，通过其行为与创新而生产食物；
②既有的钢、铜、铝、塑料…汽车制造者把它们转变为汽车；
③制片家结合导演、演员、编剧、技术人员，制成影片以供娱乐、广告、教育之用；
④医生试图恢复病人的健康；
⑤股票交易员提供价格与交易。
这些都是生产的行为。
生产的行为可以简单或复杂，采集食物、制造塑胶品、乃至石油精制品。
产品可以是生理必需品或抽象概念（食物或诗歌），[……]
如何利用经济学来预测市场？
如果希望预测未来的经济政策，你必须了解政府可以运用的政策武器、以及主要当权者的个性与意图。
就美国来说，最根本的政策武器有：①税制、②融通预算赤字的方法与水平、③美联储对货币与信用的控制、以及④限制生产与贸易的特殊法规。（货币政策、财政政策）
应该观察的关键人物有：①总统、②美联储主席、③财政部部长、以及④国会的重要人物。
首先必须了解这些人物能够做什么，然后再根据他们个人的观点，推测他们可能做什么，
这样你就可以调整自己的头寸以配合政府未来的政策。
相对预测新政策来说，分析其影响较为简单。
就像亚当斯密在《国富论》所说：“[……]
