美联储是如何通过控制货币与信用货币来影响市场的繁荣与衰退？
在《快速理顺经济学原理的基本逻辑》，我梳理出了2条逻辑。
从个人角度，就像鲁滨逊一样，每个人都必须了解1）评估、生产、储蓄、投资、创新发明等概念，这样才能维系人类的生存与富足。
然后延伸到社会角度去理解，就是当许多个人之间相互提供生产与交易的场所，就形成了市场。
就再需要去理解这条逻辑：2）市场、货币，储蓄、信用、投资、财富的关系：
“①有了市场，然后就产生了货币这种便于交易的媒介，
②货币也有计价的作用，人们就可以用货币来储存自己的财富，
③储蓄是信用扩张的基础，信用可以加速资本财富的投资，从而加速经济财富的增长。”
现在我们就理解了市场的一个运作的逻辑，
政府是以凯恩斯学派这套理论拟定经济政策的。
（还有很多值得了解的主要经济学家的思想原则，比如，亚当斯密、米塞斯、哈耶克、黑兹利特、兰德以及其他学者。
你会发现凯恩斯经济理论中有着根本的矛盾，并在现在奥地利经济学派中发现正确的经济原理。）
政府的政策主要会影响货币和信用货币这个2部分。
在中央银行信用管制影响下的市场中从事投机活动，你必须能够辨识“繁荣/衰退循环”的发展阶段。
具体而言，你必须了解美国联邦储备委员会与财政部如何控制货币和信用货币。
因为各国中央银行的运作方式基本上都相同，所以你只要了解美国的体系，便可以清楚所有中央银行的情况。
因此，当政治家试图协调国内与国际的货币政策时，你便可以理解甚至可以预测可能发生的经济后果。
目录
货币和信用货币如何被创造和控制？
在银行发展的早期，贷款者发行的金本位或银本位银行纸币数量，
可以超过它们实际持有的黄金或白银。
只要大众相信发行机构随时有能力，以硬币兑换纸币，银行就可以创造纸币（信用媒介），
这些纸币在市场中普遍被视为交换的媒介。
从密西西比泡沫事件”也可以了解到，如果纸币的发行数量过多（相对于黄金和白银），
就会造成灾难性的后果，价格的通货膨胀与经济的瓦解。
在联邦储备系统内，基本原理也完全相同，
但又一个重大的差异，除了政府宣布为法币以外，没有任何东西支撑美元。
这是一种不可兑换的货币系统。
美元的价值完全取决于市场对其购买力的信心，
货币购买力，最后则取决于通货相对于市场中其他产品与服务的供需关系。
在贵金属本位的制度中，相关金属的数量可以限制纸币的发行。
在不可兑换的货币制度中，美联储则以法定准备金来控制货币的发行数量。
自从《1980年货币管制法案》通过以后，美国所有存款机构都必须遵守法定准备的规定。
什么是法定准备？
法定准备是指存款机构的准备金负债，必须提取一定百分比作为准备金资产。
①准备金负债包括存款、定期与储蓄存款、以及对国外银行的净负债（欧洲美元的负债）。
②准备金资产包括存款机构持有的现金（实际的钞票与硬币）、以及存放于联邦准备区域银行的准备金存款。
基本上，当存款机构扩张信用与货币供给时，法定准备是唯一的客观限制。
比如，假定某商业银行拥有1亿美元的交易存款（可以随时开支票的存款），
目前它至少必须提取120万美金的资金存入联邦准备区域银行、或以现金形式持有。
1亿美元时准备金负债，120万美元是根据目前的准备金比率计算的法定准备。
货币具体是如何被创造？
就货币的创造来说，准备金比率与存款机构所能创造的货币数量之间存在一种方向的关系。
例如，如果准备金比率为10%，银行体系内每增加1美元，所创造的新货币为10美元。
以较为实际的例子来说，假定美联储在一周内买进价值2.5亿美元的政府公债，
以10%的准备金比率计算，货币供给的增加潜能就是25亿美元。
相反，美联储卖出2.5亿美元的公债，则最高可以收缩25亿美元的信用。
假设中央银行认为，国家目前失业率太高，决定增加货币供给，刺激经济景气，创造新的就业机会。
假设中央银行决定通过公开市场进行操作，向银行体系买进价值5000万美元的政府公债。
在进行这笔交易时，中央银行以自己的名义开立支票（无中生有），然后商业银行把支票存入它们在中央银行的准备金账户。
中央银行大笔一挥便完成这笔交易。
现在，银行体系拥有5000万美元的超额准备金，代表它们的超额准备金足以支持另外5亿美元的贷款（5000万美元除以10%等于5亿）。
所以，通过公开市场操作买进价值5000万美元的政府公债，中央银行就可以增加5亿美元的货币供给，新创造的5亿美元。
如果中央银行在公开市场沟卖出债券，整个程序恰好相反。
这便是实际发生的情况，只不过是一个较简单的版本而已，
不仅联邦储备系统如此，这也代表世界上每一个中央银行所运作的方式。
虽然实际情况较为复杂，但不论程序涉及多少银行，对信用与货币供给的潜在影响来说，大致都是这样。
现在再把上面的逻辑捋一下：
就净效果来说，当美联储买进政府证券时，在账面上便创造了买进证券所需的货币，这仅是以自己的名义开立一张支票。
这笔新的资金于是进入银行体系内，并增加银行体系的准备金资产。
准备金资产增加的部分，可以通过信用扩张增加货币供给，
货币供给的最大潜在增加数量，相当于准备金的增加部分除以准备金比率的平均净值。
当进入真实的世界时，情况将变得稍微复杂一些。
小结
现在，我们应该都了解公开市场操作，为何是如此强而有力的货币政策了。
由于美国是世界上经济最发达的国家，因此这12位成员足以影响全球的经济。
联邦公开市场委员会（简称FOMC）仅由12位成员构成（理事会的成员与5家区域银行的总裁），他们投票决定政策，以主宰自由市场的经济活动。
他们根据总体经济数据设定目标，并采取行动，重要的经济数据包括：
【失业水平、产能使用率、消费者物价水平、生产者物价指数（PPI）、
货币供给（以M1、M2、M3来衡量）的增长与增长率、
贸易余额货币供给水平（M1、M2、M3）的指数、
准备金余额、以及其他指标。】
他们随时监视这些总体指标的变化，以多数同意的方式决定如何制定政策目标，并以此调整策略，在FOMC的秘密会议中。
你是否真正相信会议的决定绝对不会对外泄露？
但我相信必然有少数人可以取得这些内线消息。
公开市场操作与其他政策武器，使美联储可以控制信用与货币的供给和需求。
根据重要性的先后顺序排列，美联储掌握3货币政策的主要工具：设定法定准备金＞设定贴现率＞执行公开市场操作。
如何根据货币与财政政策预测趋势的变动？
任何市场的长期价格趋势最终都是由市场力量（供给与需求）决定的。
然而，不论何种市场，在供给与需求的方程式中，总有一部分货币和信用的供给与需求。
不论股票指数、个股、商品，美联储和政府的财政政策，都会明显影响货币与信用以及价格趋势。
比如，因为赤字造成的压力，联邦政府在空头市场濒临结束时宣布增加税金，以缓解赤字的负担。
由于增加税金很可能会使经济陷入更深的衰退中，美联储了解到，除非经济能够复苏，否则增税法案毫无意义可言，
于是开始增加货币供给，驱使利率下降，经济也开始扩张。
基本上，通过信用扩张，美联储使政府的增税法案可以达到增加税收的目的。
大体上，美联储的成员将被迫根据执政党务实而短期的政策行动，他们追求的并不是健全的经济政策。
根据政府的财政政策与货币政策预测市场的长期趋势，基本上是在经济循环的范围内，运用经济基本原理思考。
整个问题的重心在于如何掌握政治家的心态，如何评估总统、财政部部长、美联储重要官员的讲话。
价格的长期可能性实际上仅有两种：向上或向下的趋势。
美联储为了配合政府财政政策，或试图主动扭转下降的市场趋势时，转折点就将出现。
小结
我们知道经济循环是信用扩展与收缩的结果，这是因为我们采用不可兑换的货币制度，
而且由美联储以独占的方式操纵货币政策，以及政府政客玩弄的财政政策。
我们还了解到，只要政府继续控制货币政策，必然有繁荣与衰退。
而且，只要有繁荣与衰退，投机者就有机会在价格上涨与下跌的过程中赚钱。
但如果我们改采用金本位制度并取消美联储，上面大部分知识将全然无用。
然而，可能我们无法目睹这样的情况发生了，至少在我们的有生之年。
只要政府继续操控货币与信用市场，并导致经济的循环波动，投机者的工作便是从中获利。
留意观察政府的政策与政策的拟定者，你经常可以预先判断他们可能采用的政策，并预测这些政策将产生的经济后果。
当美联储的政策与政府的财政政策，明目张胆的违背经济的基本原理时，根据相关的经济学基本原理判断，你的结论应该正确。
之后，问题仅在于时间的掌握，市场需要经过多久的时间才了解所发生的一切，并对政府的影响做出反应。
于是，道氏理论、技术分析方法、以及我们到目前所讨论的所有基本要点，便是它们发挥作用的时候了。
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